在资本市场中，上市公司常通过股本结构调整进行利润分配或资本运作，其中“转增股本”与“送红股”是两种常见形式。尽管“10转5股”与“10送5股”在表象上均导致股东持股数量增加，但其法律依据、财务来源、税务处理及对公司资本结构的影响存在本质区别，深入辨析二者差异对保护投资者合法权益、明晰公司治理结构具有重要意义。
从法律性质与资金来源层面剖析，“10送5股”属于利润分配行为，其法律基础源于《公司法》关于税后利润分配的规定。公司须以累计税后利润中的未分配利润部分向股东派送股份，实质是将本应现金分配的利润资本化，属于对股东的投资回报。此过程涉及利润分配决议，必须符合公司法关于利润分配的法定程序与顺序要求。而“10转5股”则属于资本公积金转增股本，其法律依据主要基于《公司法》中关于公积金使用的规定。转增资金来源于公司的资本公积金（如股票溢价发行收入、资产评估增值等），并非经营利润，其性质是公司净资产在不同会计科目间的内部重分类，不直接构成对股东的利润分配。
在税务处理与股东权益影响方面，二者差异显著。根据现行财税法规，“10送5股”被视为分红行为，股东因此获得的股份需计入应纳税所得额，通常适用个人所得税政策（符合条件者或可享有差异化政策）。而“10转5股”由于资金来源于资本公积，在我国现行税法框架下，一般不被视为股东应税所得，股东在取得转增股份时通常无需立即缴纳个人所得税（但需注意股票来源及个人持股期限等具体规定可能引发的税务影响）。两者对公司财务报表的影响不同：送股直接减少公司未分配利润，增加股本；转股则减少资本公积，增加股本，均不改变公司总权益，但改变了权益内部构成。
从公司治理与监管合规角度审视，两种操作均需遵循严格的法律程序。无论是送股还是转股，均属于公司重大事项，必须由董事会提出方案，经股东大会审议通过，并履行相应的信息披露义务，确保决策程序公开、透明、合法。监管机构对二者亦存在不同的监管关注重点，送股更侧重于公司持续盈利能力与利润分配政策的稳定性，而转股则可能关注资本公积形成的合法合规性以及转增后公司资本结构的合理性。
“10转5股”与“10送5股”虽在结果上均体现为股本扩张，但其法律根源、经济实质与权利义务关系迥异。投资者不应仅关注持股数量的表面增加，更应深入理解其背后的法律逻辑与财务内涵。上市公司在决策时亦应恪守法律规范，清晰披露，以保障公司稳健运营与市场公平秩序。对于股东而言，明晰此间区别是理性行使股东权利、准确评估投资价值的重要基础。
